美国经济和美元的痛点或正赤条条暴露给全世界，美联储左右为难？

众所周知，美联储历来一系列的货币举措是独立于美国经济之上的，这也是当初为了抑制通货膨胀的一个金融方案，也赋予了美联储诸多神秘的色彩，比如美联储究竟印了多少美元？美国纽约联邦储备银行地下金库中究竟储存多少黄金等等就像迷雾一样。然而近日，美联储的神秘色彩却正被打破，继当地时间7月19日（周四）特朗普在接受CNBC采访时抨击美联储对美元实施的加息举措后，据路透社报道，特朗普于当地时间7月20日（周五）再度批评美联储加息政策，还表达了对强势美元的不满。

自2015年底美联储开启加息通道以来，美元目前为止已加息7次，较为普遍的分析是，今年年内美元还将加息2次，而美元本轮的强周期或将是延续到2020年，这几乎是美国经济史上超罕见的强周期了。而早在今年1月份时，特朗普同样也是接受CNBC采访时表示“美元将会越来越强，最终我希望看到一个强劲的美元。”也就是说美联储现行的举措是符合美国经济数月前的胃口的，那么，近日为何又突然改变了对美元的态度呢？有分析认为，美国经济和美元的痛点此时或正在赤条条暴露给了全世界。

由于美国经济近来持续加码的优先策略，使得全世界各经济体纷纷用自己的方式开避新的路径进行商贸往来，比如，..与欧盟签订的堪称全世界最大的自贸协定即可以说明问题。而从时间的先后来看，日欧自贸协定公布的时间是在7月17日，特朗普指责任美元加息的种种不利恰恰紧随其后同样发生在本周，因此，几乎可以确信的是，美国经济此刻或已对日欧自贸协定坐立不安了，这一协定的进程或许远远超出了美国的预期。无独有偶，特朗普还在7月20日（周五）在个人推特上提及“欧盟等一直在操控汇率，刻意维持较低利率，而美国却在加息，美元在过去的每一天都在越来越强，这削弱了我们强大的竞争优势，”“一如既往，这不是一个公平竞争的场所。”

其实，对于一个经济体而言，货币在不同时期适度贬值对于拉动经济增长，促进出口型企业增收到有帮助，就以人民币为例，以Jan Hatzius为首的高盛分析师团队预测，人民币贬值5%将拉动中国经济增幅0.4个百分点，这将远比抛售美债持仓更容易被接受。高盛分析师报告称，“模拟计算显示，人民币贬值比减持美债对中国经济更好”。我们再对比前面的分析，不难发现，从货币贬值对应经贸的角度，美国经济和美元的痛点的确或已暴露给了全世界。

不仅如此，BWC中文网观察团队认为，让美联储或左右为难的是，美国经济的不同之处还在于其岌岌可危的债务赤字大山或即将崩塌，而美国人欠债上瘾的习惯也几乎无药可医，如果不及时用加息的方式增加借贷成本，美国联邦和美国人或都将继续上演无何止借钱过日子的游戏。根据美国联邦最新预计，未来三年，每年预算赤字增幅较此前预期高出近1,000亿美元，从明年开始联邦财政赤字将突破1万亿美元。联邦预算委员高级政策主管马克·戈德魏因稍早前就表示“，美国已永久性进入一个万亿美元赤字的时代。”而美国联邦的债务总额已高达21万亿美元大关，特别是在最近的一年多时间内，从19万亿至20万亿再到21万亿美元轻松实现了三级跳(如下图）。这些迹象，都为美联储继续加息提供了可靠的数据支撑。

值得一提的是，华尔街日报分析报道，对美联储的指责有百害而无一利，因为这样一来，美联储可能更执意升息，甚至在经济前景变差时仍不愿踩煞车。美联储有充分空间升息，让金融危机爆发10年来的超宽松货币政策逐步正常化。分析认为，从现在开始，全世界的投资人将密切关注美联储主席鲍尔的一言一行。曾担任美国财政部长的萨默斯（Lawrence Summers）表示，对美联储的美元策略加以阻止很不理智，这只会更倾向升息。前达拉斯联储主席Richard Fisher评论称，“如果我是鲍威尔，我会做我自己的工作。”让人玩味的是，美国现任财长努钦近日表示，长期来说，强势美元对美国很重要。（完）