第一次！两上市券商官宣合并，“先涨为敬”有内幕？

券商归并呼声持续高涨，“中信证券中信建逢迎并”、“第一创业与首创证券归并”等传闻络续。没等来它们，却先等来了国金、国联两家券商的千亿大归并！而这，也是今朝第一例两家上市券商之间进行归并。

9月20日，国联证券通知称，公司于9月18日与长沙涌金签署了《国联证券股份有限公司与长沙涌金（集体）有限公司关于国金证券股份有限公司之股份让渡意向性和谈》，拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份。

同时，两家券商正计划由国联证券向国金证券全体股东刊行A股票的体式换股接收归并国金证券。双方于9月18日签署关于本次归并的接收归并意向性和谈。

国联证券的通知中指出，本次归并估计组成重大资产重组。不外因为尚处于计划阶段，存在不确定性，公司A股股票自年9月21日起停牌，估计停牌时间不跨越10个生意日。

国金证券同日通知称，控股股东长沙涌金与国联证券签署股份让渡意向性和谈。长沙涌金拟经由和谈让渡体式将其持有的约7.82%的公司股份让渡给国联证券。同时，国金证券与国联证券正在计划由国联证券向国金证券全体股东刊行A股股票的体式换股接收归并国金证券。公司股票自9月21日起停牌。

无论是从成长汗青照样经营状况来看，国金、国联两家券商均有显着差别。从近年财务数据看，这是一例“蛇吞象”归并。

国金证券A股上市已20余年，而国联证券则在本年7月才上市。经营体量方面，国金证券的业绩数据均远远强于国联证券。历来国内券商间的兼并以“大吃小”模式为主，此次国联、国金的归并体式实属罕有。但有业内子士也透露，券商之间的兼并重组由谁主导，焦点要看谁对资源的整合和调动能力更强。

国联证券创立于1992年11月，前身为无锡市证券公司，2015年7月6日公司在香港结合生意所上市，2020年7月31日上岸上交所。国金证券成立于1996年，早在1997年公司便已在上交所上市。

凭据中国证券业协会发布的券商2019年净资产排名，国金证券以204.06亿元居于行业第23名，国联证券以80.24亿元居于行业第59名。

本年半年报显露，国金证券总资产达到653.58亿元，几乎是国联证券369.32亿元的2倍。上半年，国金证券营收及净利规模均在两位数，离别为28.96亿元、10.02亿元，而国联证券为离别仅为8.22亿、3.21亿。

若以现稀有据较量，9月18日收盘国联证券总市值合计467.1亿元，国金证券总市值合计462.4亿元，两家券商归并后总市值将达到929.5亿元，排名在A股39家上市券商中位于第12名光大证券（1062.79亿元）和第13名中银证券（784.23亿元）之间。

9月19日下昼，一份疑似国联证券拟归并国金证券并即将停牌的通知部门截图在市场中撒布。

通知内容称，国联证券与国金证券控股股东长沙涌金（集体）有限公司（“涌金集体”）在9月18日签署了股份让渡和谈，拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份。同时当天双方还签署了归并和谈，计划由国联证券向国金证券全体股东刊行A股的体式，换股接收归并国金证券。

不外针对周六这一传闻，当天两券商均对外透露，相关内容具体尚不清楚，请一切以官方通知为准。

但令人迷惑的是，早在周五午盘券商板块就突然强势上涨，国金证券和国联证券双双收涨停，或许有资金已知晓这一生意事宜。是以也有人质疑，拟流露通知提前泄露，国联证券是否涉嫌信披违规？亦或是存在黑幕生意的嫌疑？

不外据报道有业内子士透露：“早在本月初，就已经传出国金证券控股股东想要出让派司的新闻。”

剖析认为，若“涌金系”有意松手国金证券，或与当下金控监管收紧的时代配景相关。9月14日，《关于实施金融控股公司准入治理的决意》、《金融控股公司监视治理试行法子》系列政策出台，正式将非金融企业投资形成的金融控股公司纳入监管。

2008年，涌金集体前董事长魏东身故，有市场传闻其生前曾被监管约谈。而国金证券属“涌金系”旗下，控股股东为长沙涌金（集体）有限公司，实际掌握人是陈金霞，即涌金系教父魏东之妻，属民营券商。

而有剖析人士称，陈金霞长年滞留国外，首要由职业司理人运营国金证券。在今朝民营金控“野蛮生长”及无人监管的时代已去，来日系、安邦系、华信系等接踵覆灭，涌金系的国金证券卖身国企或是最好终局。

从股东配景来看，国联证券前三大股东均为无锡市国资配景，无锡市国资委为公司实际掌握人。凭据国联证券半年报显露，今朝公司前三大股东均为无锡市国资配景，即无锡市国联成长（集体）有限公司、国联信任股份有限公司、无锡市国联处所电力有限公司，持股比例离别为22.87%、16.41%、11.22%。

自客岁11月份证监会提出“航母券商”以来，本年多家券商传出归并传闻，个中更以中信证券与中信建投的归并传闻备受市场瞩目。

然而市场没比及中信证券跟中信建逢迎并，却是先比及国联证券跟国金证券归并。

东方证券非银剖析师则透露，经由外生并购、头部券商强强结合的体式是打造航母级券商的捷径，也将助推我国证券行业快速做大做强，快速提拔资源市场直融功能与系统主要性。

上周五，券商股领涨两市。跟着券商行业款式的改变，券商股是否存在投资时机？

前海开源基金首席经济学家杨德龙透露，券商是行情的风向标，券商股内行情启动时往往有较好的示意。这段时间市场调整时，券商股的跌幅较大，好多人甚至是起头质疑券商股的价格。而券商股恰是要内行情调整时去设置，比及行情启动时就应该享受收益。周五券商股大涨，也预示着这轮调整已经接近尾声，起头有抄底资金结构四时度的行情。

海通证券荀玉根透露，站在当前时点往后看到岁尾，疫情冲击曩昔后主板根基面正在慢慢改善，行情有望从早周期向后周期板块舒展。个中，首推券商，不光有短期轮涨补涨的逻辑，也有金改带来的历久盈利能力提高的逻辑。中期看金改将改变券贸易态，创业板..制改造、新三板精选层推出解说金改已在路上。