一生仅一次 NVIDIA无处安放的野心与焦虑

“收购Arm是平生仅有一次的机会。”

NVIDIA CEO黄仁勋在接管采访时说出了这句话，能够显着看出他对于拥有Arm的盼望。

若是NVIDIA完成并购Arm，他们将支出Arm母公司软银集体400亿美元的现金加股票，同时，这笔生意也将成为半导体行业有史以来最大并购案。不外，400亿美元对于今朝市值跨越3000亿美元的NVIDIA来说毫不是一笔小数目，NVIDIA究竟看中Arm什么？黄仁勋这一次“豪赌”会成功吗？

环绕着这笔重磅收购案有太多的疑问，需要我们一一来进行梳理。

2016年7月，软银集体公布，以320亿美元的价钱收购Arm，这笔生意震惊了整个半导体行业。当有媒体问到为何破费重金进入到一个看似不相关的市场时，孙公理给出的谜底是放不下对人工智能的热情，他认为，在将来20年或30年内，基于人工智能有太多事情能够实现，所以，软银决意进入到芯片财富中。但仅仅曩昔4年时间，人工智能也还远未改变世界，软银却要将Arm出售。

是什么原因让软银最终决意要出售Arm呢？

其实，从客岁以来孙公理掌舵下的软银集体正在履历着一段阴郁时期：2020年4月，软银集体发布了2019财年财报，公司估计运营吃亏1.35万亿日元(约合128.5亿美元)，净吃亏7500亿日元(约合71.5亿美元)，这是软银15年来首次年度净吃亏，同时也是自1994年上市以来最大的吃亏。财报显露，软银客岁吃亏的最大原因是愿景基金的投资失败，其带来了高达1.8万亿日元(约合171.4亿美元)的投资公允价格下降。

愿景基金的投资组合中，有多家明星企业都在客岁显现了高额吃亏，个中，最严重的吃亏来自对WeWork的投资，WeWork因为IPO失败，使其估值从470亿美元下滑至78亿美元，缩水近80%。

此外，软银投资的印度酒店初创公司OYO、美国科技公司Uber也处于吃亏状况。凭据软银财报显露，截止至2019年12月31日，软银对外共有88笔投资，总投资额达到746亿美元，但个中投资的相当一部门公司都面临着破产的局势。

今朝的景遇，不得不让软银集体必需进行“输血”拯救。实际上，进入到2020年以来，软银内部接连进行调整，对外已经变卖了大量资产。

本年上半年，软银从阿里巴巴股票中..137亿美元，并透露会将出售的股份所得资金来往返购股票以及了偿债务，以安抚本年早些时候遭遇股票暴跌的投资者;6月，软银公布出售其所持有的价格210亿美元T-Mobile股票，并透露所得资金将用于股票回购、债务削减以及增加现金贮备;两个月之后他们又公布，制订了出售另一部门移动买卖的规划，以追求筹集1.3万亿日元(约合123.8亿美元)，作为减债规划的一部门。

所以，据软银自身财务情形来看，出售Arm虽是无奈之举，但切实是“回血”的最佳方案。

与孙公理一般，NVIDIA CEO黄仁勋同样认为：“人工智能是如今最壮大的手艺力量，而且已经掀起新的较量海潮，在将来的某一天，数万亿台运行AI的较量机将缔造出全新的物联网，其规模是目前人联网的数千倍。NVIDIA将与Arm联手，打造一家在人工智能时代里有优势的公司。”

对于NVIDIA来说，收购Arm代表着有一个或者缔造汗青的机会。

事实上，比来几年时间，NVIDIA已经成为人工智能崛起的最大受益者。因为，与旧的办事器芯片或简洁的CPU比拟，NVIDIA的图形处理器更适合运行人工智能算法。

但数据中心的较量不止于AI，还有好多其他义务需要用CPU来完成。这一部门恰是NVIDIA所欠缺的。是以，大多数数据中心的办事器，即使用GPU来加快较量，也依然会采用Intel或AMD的x86架构CPU。收购Arm后，NVIDIA预想着构建出属于本身的CPU+GPU完整产物组合，从而面向数据中心发卖整套较量系统。

跟着后PC时代的到来，游戏财富日趋专业化，数据中心与边缘较量、人工智能等范畴也纷纷鼓起，NVIDIA找到了更广宽的六合，实现了从显卡制造商到人工智能和机械进修前沿..制造者的改变，从而他们也将触角深入到游戏娱乐、智能终端、人工智能、物联网、主动驾驶等各方面。

凭借着数据中心AI买卖的快速增进，以及主动驾驶、智能终端等多元化买卖成长，在2020年7月9日美股收盘后，NVIDIA以2513.14亿美元的市值正式超越Intel的2481.55亿美元，成为美国“最有价格”的芯片制造商。超越Intel是每一家半导体企业的方针，固然这不是Intel第一次被美国芯片制造商赶超，但倒是NVIDIA的第一次，这足以使他们骄傲。

但市值只是一方面，在盈利能力上，NVIDIA距离Intel照样有不小的差距，有金融人士展望，NVIDIA在2020年的利润增进34%，达到146亿美元摆布，Intel则增进2.5%，达到了738亿美元。这部门的差距若何缩小，是NVIDIA在市值超越Intel之后，急需面临的问题。

而收购Arm后，若是能在数据中心市场占有更多份额后，再扩展出全新买卖则是一条很好的盈利途径。

今朝，在全球有跨越95%的智妙手机和平板电脑采用Arm架构，其手艺授权客户包罗苹果、三星、高通和华为等。基于此，业界人士认为，若是NVIDIA将Arm收购，不光意味着半导体行业将会显现新的向导企业，并且其规模也将空前未有，充沛其改变现有的款式，制订新的游戏划定。

此后，NVIDIA或者进一步强化在移动设备、大数据中心和电子消费产物等范畴竖立起更稳定的领先地位，以便赚取更多利润。

能够预见，若是收购成功，那么NVIDIA将成为一家在IP授权和设计、数据中心、游戏、移动、主动驾驶、AI、IoT等各个范畴都有领先结构的超等半导体企业。NVIDIA的野心已经披露的充沛显着。

然则，NVIDIA在完成收购之前，还需要面临好多考验。

若是，人人认为跟着软银的通知发布，这笔创记载的收购案就尘埃落准时，那或者还会错过好多出色。首先，这将会是一次空费时日的收购，生意距离最终落地，仍有长达18个月的核准流程。

其次，在软银公布就出售Arm与NVIDIA杀青和谈之后不久，Arm结合创始人Hermann Hauser(赫尔曼·豪瑟)给英国首相写了一封“求救信”，称Arm在全球市场的手机处理器范畴占有主导地位，是英国今朝硕果仅存的领先手艺公司。将Arm出售给NIDIDA会让成千上万名ARM员工受到影响，也将损坏ARM的贸易模式的基本，难以在贸易竞争中连结中立。

而且，Hermann Hauser还搭建了一个名为“saveARM.co.uk”的网站，进展联盟业内企业，要求英国首相出头阻止收购的完成。

事实上，NVIDIA已经就此作出亮相。黄仁勋在公开信中承诺，Arm总部将持续设在剑桥，并加大在英国的投资。他透露：“我们将会在剑桥打造一个世界级的AI研究中心。”

最后，比拟英国当局的核准，NVIDIA在中国面临的挑战只会更多。凭据中国《关于经营者集中申报尺度的划定》，NVIDIA对Arm的收购案相符经营者集中的景遇，且已经达到了申报尺度，是以需获得中国国度市场监视治理总局的核准。

在2016年，高通以440亿美元收购恩智浦，但因为中国是恩智浦的主要市场，相符经营者集中的申报尺度，所以，需要中国国度市场监视治理总局的核准。最终，直至2018年7月26日，双方商定生意刻日已到，中国依旧没有发放核准，高通决意抛却本次生意，并补偿了恩智浦20亿美元解约费。

因为Arm在半导体范畴中主要的市场地位，使得NVIDIA收购Arm的形势相较于高通收购恩智浦加倍复杂，不外，黄仁勋依然有决心获得中国监管机构核准。

其实，Arm只设计芯片的一部门，然后将设计许可给其他芯片制造商，再由其他芯片制造商进行调整或将设计成为整体产物的一部门。然则，Arm的客户包罗高通、苹果、亚马逊、谷歌、NXP等公司，他们将Arm的设计作为本身硅的根蒂。所以，Arm被收购也将受到这些客户持续的存眷。

黄仁勋透露：“NVIDIA没有CPU指令集，不设计CPU，也不会将IP授权给半导体公司，与ARM分歧，NVIDIA不介入手机市场。”但手机市场并不在NVIDIA首要成长偏向中，他们更在意的是数据中心市场。

此前，NVIDIA已经收购了Mellanox，在本次收购Arm后，NVIDIA已经集齐GPU/AI、收集、CPU，并以CPU+GPU的体式进军数据中心市场。在数据中心范畴，若是NVIDIA设计出壮大的Arm+NVIDIA组合方案，那么，对该范畴的竞争者们将会形成伟大的冲击。

同时，此次收购或许会让NVIDIA成为浩瀚厂商“公敌”，好比苹果，本年WWDC上，他们方才公布将要自研基于Arm架构的Mac芯片，Arm就被NVIDIA收购，不知如今库克要作何感触。此外，数据中心市场，Intel也将会成为NVIDIA最直接的竞争敌手。面临着巨头们的竞争，NVIDIA也需要想到对应的解决方案。

此外，更多不进展被NVIDIA掌握的厂商或者寻找新架构来进行芯片设计。

近日，CCS Insights的美洲研究副总裁布拉伯透露，NVIDIA的这笔收购或者会鞭策芯片公司成长 RISC-V架构。 同Arm一般，RISC-V也是一种精简指令集架构，但它是完全开源的架构，由一个非营利基金会支撑，不受任何一个实体掌握。今朝，为了确保其开源性，RISC-V基金会已经迁徙到中立国瑞士。

不外，要完全迁徙到RISC-V架构上也不是一件轻易的事情。众所周知，指令集和把持系统一般，对于整个生态圈非常依靠，若是底层芯片作出改变，那么，上层软件应用有响应的结构，才能让RISC-V实现成长。

其实，岂论最终的究竟若何，NVIDIA收购Arm这一事件都将写入半导体行业成长的汗青，会被后人频频拿出来解读。如今，距离收购完成还有18个月时间，我们如今需要做的就是耐烦守候，守候着列国当局的审批究竟，守候着这笔收购案的究竟。