最强风口？这位博士基金经理好生猛，前十大重仓股全买化工，开年暴赚20%！首只化工ETF获批，大水来了？

在公募基金司理中，有网红基金司理——半导体博士“蔡总”（蔡嵩松），也有化学博士杨总（杨宗昌），均是“不吃药不喝酒”，投资范畴与本身的常识配景和偏好亲切相关。

固然A股基金并无产物意义上的偏股型化工基金，但券商中国记者发现，从基金的实际持仓和基金司理的小我配景看，已经显现市场上独一、具有实质意义上的“化工主题基金”。这与诺安成长基金被视为半导体基金的原因雷同，固然产物最初的设计并非特定行业的主题基金，但因为基金司理的常识配景和偏好，在A股投资的实际运作上，而成为公认的行业主题性基金。

值得一提的是，鹏华基金2月8日公布获批全市场首只化工ETF，不外，该基金正式进入市场刊行、运作尚需时日。而化工股被基金司理打入冷宫数年后，化工股设置比例在基金持仓中的比重，持续环比大幅上升，成为基金首要加仓对象。作为A股独一的自动偏股型化工基金，易方达基金公司旗下一只all in化工的基金，新年开年以来的收益率接近20%，在1万多只基金中排名遥遥领先。

化工股在新年之后频仍掀起涨停潮、快速拉升的现象，引起各方资金的存眷，市场人士认为，化工股或者雷同客岁初的半导体，在顺周期配景下成为2021年A股市场的主要主线。

2月8日正午，鹏华基金透露，鹏华化工ETF正式获批，这是全市场首只化工类ETF基金。券商中国记者注重到，因为A股市场此前产物设计层面的化工ETF，一些基金公司已在一个半月前密集申报此类产物。除鹏华基金相关产物外，证监会网站信息显露，国泰基金近期上报了国泰中证细分化工财富主题ETF、富国基金上报富国中证细分化工财富主题ETF、华宝基金股市则上报了华宝细分化工财富主题ETF等。

基金公司在2020岁尾密集申报化工这一细分行业主题ETF，被市场解读为对2021年A股市场的争先结构，不外，这些产物最终上岸市场正式刊行、运作，尚需必然的时间，但它侧面反映了化工股正备受基金司理存眷。

券商中国记者注重到，从仓位比重数据转变看，基金司理对化工股的持仓立场已经发生显著发生，化工行业设置比例环比大幅上升。凭据国金证券对基金持仓发现，自2020第一季度末，化工行业重仓占比创下近十年汗青低点后，公募基金就起头爱上化工股了，对化工股票持仓持续上升，2020年四时度化工行业在公募基金重仓持股中占比4.60%，较2020三季度持续环比大幅上升1.41%。

进一步视察发现，化工前十大重仓股市值占比由2020第三季末的39%上升到2020第四时度末的约69%，万华化学、荣盛石化、新宙邦、华鲁恒升、国瓷材料、天赐材料、恩捷股份、中国巨石一连2个季度均为前十大重仓股。

尤其是万华化学这只A股化工之王，基金司理更是爱到不成，持仓比例提拔显著，并处于汗青较高水平；此外，扬农化工、玲珑轮胎、龙蟒佰利等化工焦点品种，在基金司理的重仓股名单中也显著得以增加。

“化工行业强者更强的局势弗成逆转，且比市场更乐观的原因在于竞争款式发生转变。”国泰君安证券在比来研究申报中透露，化工行业履历政策端（供改、去杠杆）和市场端（中美商业战、新冠疫情）两轮产能出清后有望驱动龙头更高的业绩弹性和成长确定性。同时，竞争款式发生转变：巩固国内，龙头降成本修建护城河且逆势扩张抢份额；剑指全球：龙头凭借盾（成本等竞争优势）与矛（更高的资源开支增速），与国外巨头扳手腕，胜利只是时间问题。

上述券商剖析化工股投资机会时认为，化工龙头韧性更强，稳态盈利能力中枢抬升且敢于逆势加杠杆。强者更强效应有望驱动龙头估值中枢整体抬升：市场从2016年至今完成了从“龙头也是周期股”到“周期成长龙头”的认知改变，且强者更强效应有望持续，驱动龙头估值中枢整体抬升。

中信证券发布研报认为，在碳中和、经济苏醒、油价上行的配景下，化工行业今朝估值及首要化工品价钱均处于汗青较低分位数水平，后续有较大提拔空间，上调行业至“强于大市”评级，持续看好行业龙头公司2021年市场示意，估计投资机会首要在碳中和、碳税、油价上行、农化需求等范畴。

中信证券认为，在需求端慢慢苏醒及“OPEC+”持续强力减产撑持下，估计2021年布油中枢将达到55-60美元/桶，果断看好中历久油价持续回升。油价回升将推升煤化工及轻烃裂解路线产物价钱，介绍煤化工龙头公司。油价上行将鞭策油服行业景气苏醒，并有望鞭策民营大炼化业绩再上新台阶，持续介绍民营炼化龙头公司。

固然化工股如斯之强，但对于很多基金投资者而言，市场上似乎没有与化工相关的主题基金，尤其是自动权益类的化工基金。

券商中国记者发现，固然A股固然没有自动权益类的化工主题基金，但易方达基金公司旗下的一只基金，因为特别原因，实际上已经成为化工主题基金，与诺安成长基金被视为半导体基金的原因较为雷同，固然产物设计并非特定行业的主题基金，但因为基金司理的常识配景和偏好，在A股投资的实际运作上，成为公认的行业主题性基金。

这就是基金司理杨宗昌治理的易方达供给改造基金，就像诺安成长基金的基金司理蔡嵩松拥有半导体芯片博士学历，杨宗昌是化学博士，与蔡嵩松雷同的另一个特点是，杨宗昌和蔡嵩松均是2019年上半年才起头担当基金司理。

凭据易方达供给改造基金流露的持仓数据显露，截止2020岁终，该基金的前十大重仓股清一色为化工股，包罗农化、油化、化工材料等化工股的各大细分范畴，基金司理硬生生的将易方达供给改造基金，酿成“易方达化工主题基金”。

这只基金在前十大重仓股all in化工板块后，净值示意上极为凌厉，在2020年A股基金排名战中，这只不吃药不喝酒的基金，凭借在焦点持仓中all in化工股取得82%的收益率。

而2021年的新年市场中，在很多基金的净值收益新年后纷纷回撤下跌之际，易方达供给改造基金新年开年一个多月收益率接近20%，截止2021年2月7日，该基金在悉数1万多只基金中排名第23名。

岂非是因为学半导体芯片博士的蔡总吗？蔡嵩松治理的诺安成长基金，固然此前也曾备受市场争议，但因蔡嵩松在半导体范畴的博士配景、行业研究经验，以及半导体行业历久增进较为确定的趋势，蜕变为半导体基金的诺安成长基金，实际上已经成为分享半导体投资机会的焦点基金产物，其规模转变也显露，尽管半导体基金前期显现必然的调整，但每次半导体显现回调，该基金就迎来一次基民的购置怒潮，成为2020年网红基金中少数未被基民赎回的产物，到2020年12月31日该基金的总份额增进到189亿份。

杨宗昌治理的易方达供给改造基金会怎么样？数据显露，在2020年最后三个月内，这只在股票持仓上酿成化工主题基金的产物，基金的份额规模增进了100%，份额的快速增进或者与其是A股独一的化工主题基金相关，尽管从产物名称上看，很多资金还未意识到这一点。

券商中国记者注重到，自2019年4月起头担当基金司理，并接管易方达供给改造基金，杨宗昌就把这只的基金的焦点股票，换成了他本身所熟悉的化工股，在2020年第一季度末的持仓中，前十大股票中有八只股票为化工股，而剩下的两只梅花生物固然被视为医药和食品类公司，但也涉及到根蒂化工买卖，而另一只被其重仓的三维股份，固然公司的产物首要是用于铁路道路扶植，但考虑到橡胶输送带的特别性，既可视为铁路基建板块，也可划入化工板块。

某种意义而言，诸如蔡嵩松、杨宗昌这些专业博士，因为在细分行业上的常识构造上的精度深，这些年青年头基金司理治理基金的特点，越来越多地与其小我配景亲切相关，从而形成了all in的现象。

值得一提的是，考虑到化工股的行情被很多基金司理认为才方才起头，而2021年A股行情也仅是只拉开序幕，易方达供给改造基金的业绩排名具有较多的想象力。